利用 dHEDGE 作为 DAO 财库管理工具

steven

Feb 28, 2022 • 9 min read

dHEDGE 通过提供完全透明、去信任和非托管的解决方案，解决了许多典型的 DAO 财库风险管理问题。

介绍

新的 dHEDGE Aurora 版本在 Optimism 和 Polygon 上集成了用于 dHEDGE v2 池的 Uniswap v3。

这种新的集成有力的将 dHEDGE 定位为强大的 DAO 财库管理解决方案，因为该平台旨在处理管理者权限、资产护栏、地址白名单和池隐私功能，以限制合格的池存款。

在这篇文章中，我们将快速回顾 DAO 在管理他们的资产时所面临的挑战，并通过进入 dHEDGE 提供的解决方案来简化这一点。

dHEDGE 一直是 DeFi Slate 社区的杰出合作伙伴，因为我们的收入池的 AUM 达到了 7 位数。团队听取了我们的要求并迅速实施，为每个人提供更好的整体用户体验。我们预计我们的关系随着时间的推移而广泛发展，并期待有一天能发展到像 TradFi 一样大的去中心化、去信任的资产管理规模！

@ayyyeandy - DeFi Slate

背景

在过去的几年中，作为推动组织增长的结构形式，DAO 的崛起令人瞩目，尤其是在 DeFi 中，顶级的 DAO 拥有数十亿美元的财库资产（https://openorgs.info，2 月 25 日）

www.openorgs.info

DAO 财库使组织的可持续性成为可能。它们涉及运营成本和营运资金、收购、与其他 DAO 的交互（例如代币交换），对于交易活动的收入尤其重要。

DAO 财库的风险管理提出了一系列独特的挑战。管理良好的财库应该保护 DAO 免受基础资产波动的影响，为规划未来的 DAO 运营提供稳定且可预测的资产基础。

一个稳定的财库应该得到密切和积极的管理，当与 DAO 所采用的典型风险管理实践（如多重签名钱包和繁琐的治理流程）相结合时，这可能会很困难。

我们经常看到 DAO 试图通过信任拥有巨额资金的个人来规避繁琐的治理或行政管理开销，而不经过社区协商。正如我们最近在 0xSifu 和 Wonderland Money 中所看到的那样，这通常会产生破坏的后果。

dHEDGE 作为 DAO 财库管理解决方案

dHEDGE 通过提供完全透明、去信任和非托管的解决方案，解决了许多典型的 DAO 财库风险管理问题。

通过所有链上、可审计和可验证的交易活动实现透明化。

通过一套适当的护栏来帮助限制交易活动，从而实现去信任。指定的交易者可以被限制在特定的资产或通过特定的集成协议进行交易。池经理始终保留授权交易者权限或撤销访问权限的能力，而不会影响基础池资产。

非托管，指的是指定的交易者从不拥有财库资金的所有权。资产头寸是由交易者管理的，但从未有被撤回或转移到外部地址的风险。

dHEDGE 平台也从 2020 年 8 月上线以来进行了实战测试，并由 Certik (2021) 和 Iosiro (2020) 进行了两次审计，并与 ImmuneFi 进行了长期的漏洞赏金计划。

池的可见性

dHEDGE 能够将池标记为私有，将其从排行榜和任何其他公共前端功能中删除。

这个选项还可以与将特定存款地址列入白名单的功能一起使用，从而使管理者可以完全控制池中的资产流动。

交易者权限

来自 https://app.dhedge.org 的管理者面板屏幕截图

管理者面板显示了可用于最高级别权限的一系列选项。功能概述如下：

	经理	交易者
更改管理地址	✅	❌
更改绩效费	✅	❌
将池设为公共/私有	✅	❌
设置交易者	✅	❌
启用池资产	✅	✅ / ❌
交易池资产	✅	✅

示例结构

例如，下面是一个潜在的基本财库资产配置结构，其中 DAO 将一个子集投资组合分配给三个交易者中的一个。

投资组合的委托由 DAO 作为管理者设置，通过现有的多重签名批准流程执行。一旦将财库的部分资金分配给管理人，连同对白名单资产的控制权，交易者就可以在商定的限制范围内自由地执行头寸。

交易者在任何时候都不能提取财库资产或转移到外部钱包。

DAO 财库管理解决方案的一个示例

财库管理策略

dHEDGE 与许多领先的 DeFi 协议集成，以实现一系列管理策略。

管理流动性

dHEDGE 与 Balancer、Sushi 以及 Aurora 版本的 Uniswap v3 集成了。

这使得管理人员能够灵活地在一系列协议中包含管理的流动性头寸，无论是稳定币池还是原生协议代币流动性池。

优化 Uni v3 的收益需要主动管理，以确保集中的流动性得到有效部署。由于签名者的协调和交易的紧迫性，尝试使用多重签名钱包管理狭窄的价格区间可能会很繁重且令人望而却步。DAO 可以通过使用 dHEDGE 将特定的 UniV3 流动性池分配给特定的管理者的权限以及从单个管理池的权限来获益。

Uni v3 管理流动性头寸的屏幕截图，鼠标悬停显示 NFT

dHEDGE 池中的所有投资者都会收到 ERC-20 dHEDGE 池代币，代表他们在池中的份额。这些代币可以在协议质押策略中使用，DAO 可以为质押这些池代币的投资者提供质押奖励——有助于激励管理的流动性 TVL。

例如，DHT 流动性的一部分在这个池中进行管理https://app.dhedge.org/pool/0xede2a8526336bbe1b61a2da6ae467ed008567bea，截至 Aurora 发布前，它在 DHT-WETH 池中遵循 Sushi LP 策略。

dHEDGE 机器人 SDK

UniV3 上的管理流动性也可以使用本地的 dHEDGE Bot SDK 实现自动化，这是一套旨在帮助管理者在 dHEDGE 上实施自定义自动化策略的工具。

可以在此处找到有关使用 SDK 的教程：

https ://medium.com/dhedge-org/dhedge-bot-sdk-e825e6f469c8

稳定币收益率

dHEDGE 支持 dUSD 代币，这是一种代币化的稳定币收益策略，可在 Polygon 上培育收益最高的稳定币池。通过提供稳定币流动性而获得的奖励和费用将被自动收获并重新注资到策略中。

自发布之日起，目前在 dUSD 池中的资产被承诺为 Balancer 上的 USDC-TUSD-DAI-USDT 稳定币池：

dUSD 持仓截图来自：https://app.dhedge.org/dusd

借贷

dHEDGE 与 Aave 集成，使管理者能够承担债务头寸并对列入白名单的资产进行借贷。

下面的池子展示了一个做空 ETH 头寸的借贷策略，包括报告利率和债务健康因素。

从 dHEDGE 池摘要中获取的借贷头寸屏幕截图。https://app.dhedge.org

结构性产品

通过与 dHEDGE 孵化协议 Toros 集成，管理者能够访问 ETH 和 BTC 上的杠杆代币。

多链曝光

dHEDGE 在以太坊主网、Polygon 和 Optimism 上运行。每条链上的池仅限于列入白名单的资产和每条链的集成。当前集成环境的概述如下：

	以太坊主网	Polygon	Opt imism
dHEDGE 版本	V1	V2	V2
Kwenta	✅（合成）		✅
1inch		✅
Uniswap		✅	✅
Sushi		✅
Quickswap		✅
Aave		✅
Balancer		✅
Toros		✅

每个新版本都推出了新的集成。

在以太坊主网上启动 dHEDGE V2 的计划可以根据 DAO 财库的需要进行优先级排序。